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同花顺的“韭菜经济学”:千万散户业绩连续下滑股东坚定减持
发布时间:2019-10-06

  散户市集算是一个看天用饭的范畴,“炒股软件”可以连续卖轶群少还得看“牛市情感”。同花顺的“韭菜经济学”能连续多久?

  本日讲讲同花顺(300033.SZ),就算你没买过他的股票,或许也用过他的软件,不知割肉的名单里有没有你?先来看下同花顺的复权股价走势:

  上一轮大牛市,同花顺的复权股价曾一度飙涨领先20倍,活脱脱一只超等牛股。随后一齐下跌,目今的复权股价相较2015年大牛市的最高点一经下跌了约6成,市值蒸发领先350亿。

  按照公司正在财报里的说法,同花顺对自己的定位是金融消息任职商。正在大A股肖似的公司又有东方家当(300059.SZ)、*ST聪敏(601519.SH)。固然这三家公司当年走的交易道道颇为好像,然则结尾仍分道扬镳。

  大聪敏最终腐化到带帽的田野,还曾由于花费十多亿请李大霄等人直播,成为被讥讽的对象。东方家当收购券商后走上了多样化繁荣的道道,现正在是兼有券商、基金贩卖、金融消息任职等交易。同花顺则仍主攻金融消息任职商这必然位。

  其余又有一家鼎鼎台甫的金融消息任职商万得,专业投资机构多数市用他家的数据,壕一点的机构,推敲员和基金司理基础是人手一份。实正在寅吃卯粮、预算亏损的机构,约莫会用盗窟货马虎一下。

  年前,由于一次公然挂牌让渡,万得的片面财政数据究竟被曝光,乃至于连基金司理都慨叹:数据做到极致真赢利,惋惜你家不上市。

  按照中证登的数据,截止2018年3月2日,中国共有天然人投资者1.36亿人,也即是说,正在中国,差不多每10片面中就有1片面正在炒股。面对如许繁多的散户流量,金融消息任职商是怎样赢利的呢?咱们就从同花顺颁布的2017年年报入手,伸开解读。

  2018年2月27日,同花顺颁布了一份不尽如人意的年报结果单:2017年,公司总营收为14.1亿元,同比裁减18.69%;归母净利润为7.26亿元,同比裁减40.11%。

  2017年7月15日,同花顺布告称,董事叶琼玖、上海凯士奥投资筹商、董事于浩淼和董事王进拟正在另日6个月内合计减持不领先4294.24万股股份,占公司总股本的7.99%。

  上海凯士奥投资筹商的紧要股东是叶琼玖、于浩淼、王进、董事长易峥的姐姐易晓梅及其他员工。归根事实,这回减持的愿望紧要照旧来自叶琼玖、于浩淼和王进这三位高管。

  截至减持期满,仅于浩淼减持了约64.6万股股份,减持金额合约3000多万,其余股东均未减持。

  但是,这三位股东看起来倒像是铁了心的要减持。正在前次减持期满后,公司于2018年2月7日发出布告称,上述四位股东拟一直减持,合计最高减持4278万股,占总股本比例约为7.96%。

  毕竟上,2009年上市往后很长一段时辰,同花顺紧要股东们的减持举措连续不多,就算是股价飙涨的2015年牛市功夫,也仅一名董事减持了约49.4万股。

  同花顺的净利润履历2015年和2016年的飙涨后,正在2017年显露了大幅下滑,净利润同比降落40.11%,留神一看,同花顺的净利润一经接连四个季度均为负增进。

  正如互联网界已经散播颇广的一句标语“得屌丝者得宇宙”,正在金融消息任职中也有“得韭菜者得宇宙”的说法,换句线C的沙场。

  当然,万得是个破例,主攻的是机构客户。而同花顺目前紧要收入仍来自片面投资者,截至2017年12月底,同花顺金融任职网具有注册用户约3.8亿人,同花顺网上行情免费客户端周灵活用户数为1405万人。

  按照2017年年报,同花顺营收中占比最高的是增值电信任职,到达61.02%,软件贩卖及保卫占比为10.4%。

  正在投资者合连举止纪录中,同花顺称:增值电信交易是公司基于互联网金融消息任职平台,面向百般C端用户供给区别增值任职的产物;面向券商等机构供给的软件贩卖及编造保卫交易是B2B交易。

  由此来看,增值电信任职即是紧如果面临散户的,而软件贩卖及保卫紧如果针对机构客户,例如券商、基金等。再加上基金贩卖、告白执行等交易紧要根本也是片面用户。通过收入机合说明,可能说同花顺紧要照旧从散户身上赚的钱。

  “增值电信交易”或者说“面向百般C端用户供给区别增值任职的产物”,听起来照旧有点拗口。但是利润率却相当可观,这从同花顺终年高达80%以上的毛利率和近年来50%以上的净利率中可见一斑。

  这几年大A股最凄惨的教训应立刻是笑视网了,多少散户和基金司理,即是着了贾老板自创的“生态化反”这么个不知所云的观点的道。

  那么,长久正在同花顺营收中占比过半,2017年占比晋升至61%的增值电信任职能不行一句话讲分明呢?

  官网上贩卖的产物有金融专家、家当前锋、短线宝、及时港股等。再点开人气明星产物“短线宝”,可能看到如下先容:

  是不是闻到了江湖人称“本领派炒股”的滋味?总的来看,这些产物即是大部星散户都爱追捧的“炒股软件”。如许看来,券商佣金收入的军功章上也应当刻上同花顺的名字了。

  金融圈又有句话:铁打的机构,流水的散户,机构的生意民多也都是不忍心放弃的。这几年,东方家当肆意繁荣choice,同花顺加码iFind也都是期望得回更坚固和更高端的机构客户收入。

  针对机构市集,目前原本是一超多强的体例,万得拥有相当显着的上风。2017年末,一同股权让渡事项,令市集得以窥见万得的片面财政情形:2016年,万得的营收为13.3亿,净利润为8.26亿。遵循万得主营机构客户的定位来看,这些利润应当基础都来自2B交易。相较之下,同花顺不到2亿的2B交易营收和万得照旧有隔断的。

  差异原本不单仅正在营收上。目前针对B端的金融数据任职,约莫可能分为三个宗派,一是彭博等国际巨头,二是万得,三是万得的效法者。

  当然,同花顺和万得由于策划形式区别欠好直接对照,但汗青上这两家公司却有过很长一段时辰的诉讼恩仇。

  同花顺正在2017年年报中,披露了四项诉讼情形,均与万得相合,看来两家公司恩仇颇深。此中有两项诉讼显示为“中止诉讼”,另两项诉讼均已践诺,分袂为2017年11月同花顺被判补偿万得335万元和2016年4月万得补偿同花顺120万。

  2012年,万得告状同花顺以为:“同花顺iFind金融数据终端”产物侵害其学问产权,发展不正当角逐并侵害了万得的贸易机要,请求补偿金额合计为1亿元。进程二审,最究竟2017年11月10日以撑持一审原判扫尾:同花顺被判补偿万得经济吃亏300万元,补偿合理用度35万元。

  而正在2014年,同花顺告状万得以为:万得发展不正当角逐并侵害公司的牌号权,请求补偿公司吃亏和联系用度共计4800万元。最终,正在2016年4月,同花顺得回万得120万元补偿金。

  容易来看,万得对同花顺的紧要告状点是金融数据终端的学问产权题目,同花顺则是以为万得应用“同花顺”这一注册牌号举行不正当角逐。

  说真话,这两起讼事固然互有输赢,但含金量大不相通。“同花顺”这个词,不单澳门赌场里用,三五知交集结打牌,不也常用吗?

  金融数据终端做到极致的是美国的彭博终端,而很长一段时辰内,以中国版彭博为对象的万得也确实横扫国内金融圈,酿成自己正在国内高端市集的定位。

  但是近年来跟着东方家当choice和同花顺iFind的代价战开打,全体市集的代价有所松动,且角逐入手激烈。

  正在机构客户市集,同花顺能否虎口夺食,尤未可知。而散户市集算是一个看天用饭的范畴,“炒股软件”可以连续卖轶群少还得看“牛市情感”,“韭菜经济学”又能连续多久?

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